時事觀瀾
6月23日，建業地產股份有限公司（00832.HK）發布內幕消息公告，該公司未能在2023年6月23日寬限期結束之前支付2024年到期之7.75%優先票據的利息，將暫停向所有境外債權人進行支付，以確保公平對待所有境外債權人。同時，建業地產稱，現階段將全力保交付、保經營，集中一切資源保證現有項目交付。
這也意味著，引入國資只是讓建業地產暫時進入“安全區”，隨著今年以來銷售端的乏力，建業地產資金壓力加劇，仍舊發生了實質性的債務違約。
事實上，建業地產自今年開始，將面臨不斷增大的債務壓力。
【資料圖】
今年4月3日，建業地產就發布公告，宣布將其2023年4月到期的3億美元高級票據、2023年11月到期的1.973億美元票據、2023年6月到期的4億美元票據，以及2025年到期的高級票據啟動交換要約。隨后，惠譽依據其評級標準將此等交換要約視作不良債務交換，因為該要約意味著到期債務的展期期限發生了實質性縮減。
此次交換展期為2年，建業地產稱此次展期或可緩解該公司境外債務壓力。
然而僅不到2個月，建業地產就發生了首次債務違約。
從建業地產2022年的年報來看，情況早已不容樂觀。截至2022年末，建業地產總資產1390億元，總負債達1356億元，資產負債率高達97.6%。
該公司截至2022年12月31日的現金、現金等價物及受限制銀行存款的總值約為人民幣43.52億元，但其凈借貸總額高達人民幣193.09億元。其中，持有的銀行貸款45億元人民幣以及其他貸款21億元人民幣將于2023年到期。
未來三年內，建業地產還面臨償還離岸優先票據134.9億元，其中在2023年共有62.35億元的到期票據，2024年到期54.7億元，2025年到期17.85億元。
債務高壓和不斷吃緊的現金流之外，建業地產還發生了成立以來的首次虧損。
2022年財報顯示，建業地產收入約人民幣240.83億元，同比減少42.6%；該公司權益持有人應占虧損約人民幣75.61億元。毛利率已跌至7.9%。作為一家深耕河南市場的房企，在河南省的市場占有率也從最高峰的8%降至3.5%。
建業地產也因此大幅削減了土地市場的投資，2022年全年僅通過股權合作獲取位于河南的駐馬店、商丘、三門峽地市土地合計5宗，土地總面積19.5萬平方米。
建業地產也早已嗅到危機，積極尋求與國有平臺的合作。去年7月，建業地產控股股東恩輝投資有限公司與河南鐵建投集團下屬房地產開發平臺河南同晟置業有限公司簽訂股份轉讓協議，按0.7325港元每股的價格，向后者出售8.85億股股份，占該公司已發行股份的29.01%，合計約6.48億港元。
獲得國企股東的背書后，建業地產的現金流壓力也得以緩解。
建業地產在6月23日的公告中表示，自2021年7月1日至今，該集團已向境外債權人支付本金和利息約12.6億美元，其中本金約9.3億美元，利息約3.3億美元。
但由于今年二季度以來，中國房地產市場銷售持續疲弱，每月銷售逐漸惡化，銷售不及預期，該集團流動資金緊張狀況加劇。建業地產未經審核銷售數據顯示，截至2023年5月31日止五個月，該集團已取得物業合同銷售總額87.64億元，同比減少為20.8%；每平方米平均銷售價格為人民幣6958元，同比減少為7.3%。銀柿財經查詢發現，除了1月、2月建業地產的銷售總額和銷售面積取得增長外，3月開始一路下滑至5月，銷售額分別同比減少60.1%、61.5%、20.8%。
可見，引入國資也并非萬事大吉。資本市場也并未給予更多的看好，去年6月初傳出建業地產引入河南鐵建投時，股價最高為0.84港元，但截至發稿，其股價僅剩0.13港元，一直未從仙股陣營中脫身。
建業地產稱，將全力保交付、保經營。并將聘請中介機構，并盡快出臺境外債務的整體解決方案，公平公正地對待所有境外債權人。同時將持續與境外債權人溝通，提供整體解決方案，緩解目前的流動性問題。
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