7月物價運行整體穩定 內需正穩步回升

本文轉自【上海證券報】；

受去年高基數因素影響，7月CPI同比由6月持平轉為下降0.3%，或為全年最低值。但核心CPI同比上漲0.8%，呈明顯回升態勢。7月PPI環比下降0.2%、同比下降4.4%，降幅均收窄。隨著我國經濟恢復向好，市場需求穩步擴大，供求關系持續改善，加上高基數影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

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國家統計局8月9日發布的數據顯示，受去年高基數因素影響，7月全國居民消費價格指數（CPI）同比下降，這是今年以來CPI首次下降。但核心CPI同比明顯回升，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）環比、同比降幅均出現收窄，反映出內需正在穩步回升。

7月CPI同比由6月持平轉為下降0.3%，受訪專家表示7月或為全年最低值，后續有望逐步回升。

“CPI同比由平轉降，主要是受去年同期對比基數較高影響。”國家統計局城市司首席統計師董莉娟說。

7月食品價格同比下降1.7%。其中，豬肉價格同比下降26%，降幅比6月擴大18.8個百分點；鮮菜價格由6月同比上漲10.8%轉為同比下降1.5%。

“展望8月，極端天氣對豬肉、蔬菜等供給造成約束，食品價格可能迎來反轉。”植信投資研究院宏觀研究員丁宇佳對上海證券報記者表示。

非食品價格中，服務價格同比上漲1.2%，環比上漲0.8%，漲幅均較6月擴大。其中，暑期出游大幅增加，飛機票、旅游和賓館住宿價格環比分別上漲26.0%、10.1%和6.5%。

7月扣除食品和能源價格的核心CPI明顯回升，同比上漲0.8%，漲幅比6月擴大0.4個百分點。

“核心CPI大幅反彈反映出當前內需正在穩步回升。從結構看，服務需求回暖，耐用消費品跌幅收窄是主要原因。”民生銀行首席經濟學家兼研究院院長溫彬說。

董莉娟表示，下階段，隨著我國經濟恢復向好，市場需求穩步擴大，供求關系持續改善，加上高基數影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

受國內生產供應總體充足、部分行業需求改善及國際大宗商品價格傳導等因素影響，7月PPI環比、同比降幅均收窄。

從同比看，PPI下降4.4%，降幅比6月收窄1個百分點。主要行業價格降幅收窄，石油和天然氣開采業同比下降21.5%，降幅比6月收窄4.1個百分點；煤炭開采和洗選業同比下降19.1%，降幅收窄0.2個百分點；石油煤炭及其他燃料加工業同比下降18.3%，降幅收窄1.8個百分點。

從環比看，PPI下降0.2%，降幅比6月收窄0.6個百分點。中泰證券研究所政策專題組負責人、首席分析師楊暢認為，分行業看，30個細分行業中，上游行業價格環比上行，大多數中下游行業價格環比下行，反映了下游需求仍然偏弱。

董莉娟稱，國內煤炭、鋼材供應充足，需求有所增加，煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業價格降幅均收窄。

仲量聯行中國區首席經濟學家龐溟認為，物價水平并不構成貨幣政策的主要掣肘。短期內降準相比降息更具可能性和必要性，差別性準備金率、再貸款、再貼現率等結構性政策性金融開發工具、政策性貸款還有加力的空間。◎記者 陳芳

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