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今年五月以來，一系列政策調整和市場事件使債市走勢充滿不確定性。在這樣的市場環境下，國聯基金心系投資者們關注的問題，對債市環境及走向進行了梳理分析，并解答投資者們最關心的問題：對普通投資者而言，如何在這樣的市場環境中尋找潛在的投資機會，債市還能上車嗎？
據中國基金業協會披露的數據顯示，截至今年4月底，債基規模刷新歷史紀錄，達61413億元，較2023年年底增長8262億元，這也從側面體現出投資者今年以來風險偏好的降低及對于穩健理財的需求升溫。
在當前銀行利率持續低迷、大額存單供應逐漸收緊的市場環境下，對于未能搶購到長期特別國債的投資者來說，一個值得關注的投資選擇是長期收益表現穩定、不受股市波動影響的純債基金。純債基金專注于債券市場的投資，是動蕩市場中的理想基石配置，不僅能夠平衡和穩定投資組合，還能有效避免股市波動帶來的投資風險，從而實現資產的多元化配置和風險的合理分散。
純債基金市場細分為短期純債基金和中長期純債基金兩種類型，投資者可以根據自身的投資目標、風險承受能力以及其他考量因素，選擇最適合自己的基金類型。
短期純債基金——整體債券到期時長較短，流動性相對較好。如果風險承受能力相對較低，希望獲得比較穩定的投資回報的投資者可以關注；中長期純債基金——整體債券到期期限較長，呈現出“波動較大，收益較高”特點。如果對風險有一定的承受能力，并且尋求更高的回報的投資者可以關注。
對于債市的市場表現，從基本面分析，由于5月的PMI數據未達預期，將持續關注5月的經濟金融數據，看其是否顯示經濟疲軟或是否出現邊際改善的拐點。貨幣政策方面，國聯基金預測國內政策將繼續保持寬松，降準降息的可能性依然較大，廣譜利率預計將繼續下行，重點關注歐央行議息會議后中國央行的政策調整。
在流動性方面，雖然6月政府債凈融資環比有所下降，預計整體流動性將保持穩定。然而，考慮資金市場主要由非銀機構支撐，國聯基金提醒投資者在半年末時點應警惕資金回流表內的情況。
總體來看，寬松預期與資產荒格局支持債市處于震蕩偏強狀態，策略上建議持續挖掘票息品種，重點把握品種選擇與輪動策略，積極尋找中長端債券的交易性機會，并做好組合的流動性風險管理。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
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