綜合
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7月24日，重大會議成功召開，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。其中多項內容與經濟走向、資本市場走勢高度相關。
會議指出“當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足”。九方金融研究所在2023年1月提出中國經濟已經進入復蘇期，1季度經濟數據也證實了這個預判。2季度經濟數據存在階段性回落，原因正是會議提出的“國內需求不足”。會議提示“要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用”。
其中，汽車、電子產品、家居、體育休閑、文化旅游等行業被重點提及。九方金融研究所在近期多次提及新能源消費、半導體、地產鏈、體育產品和旅游行業在下半年可能受益于經濟形勢與政策環境。我們認為重大會議一針見血地找到了中國經濟短期下行的原因，并且及時提出了解決方法。展望下半年，我們認為2季度經濟已經企穩，下半年的宏觀經濟基本面將不斷向好。
會議同時指出“要推動數字經濟與先進制造業、現代服務業深度融合，促進人工智能安全發展。”2023年，以ChatGPT為代表的革命性技術進步已經發生，人工智能技術的突破對于整個產業帶來翻天覆地的變化。重大會議內容顯示決策層清晰地把握未來產業趨勢，中國經濟在高質量發展的道路上越走越穩。當前數字經濟板塊正處于4浪調整尾聲，如果與2013年TMT行情對比，未來數字經濟板塊存在繼續上行的空間。
會議還指出，“適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。”2023年是中國房地產行業的復蘇之年，九方金融研究所在2022年年底提及房地產行業存在超預期的可能性。2023年1季度，房地產行業景氣度迅速上行，但是2季度二次探底。
最新會議提出“適時調整優化房地產政策”，正是為了穩定房地產行業，穩定舊經濟進而穩定整體經濟。穩定房地產不代表再次刺激房地產，不代表重回老路。中國未來必將走上高質量發展之路，穩定房地產是為了穩定總量經濟，給新經濟的發展提供穩定的土壤，讓新經濟更快更好地成長。
綜上，我們認為重大會議為下半年經濟指明了方向。2023年2季度經濟已經達到底部，未來將不斷上行。復蘇和擴張是2023年中國經濟全年的主題。新老經濟同時得到會議的認可，老經濟將逐步企穩，新經濟快速成長。2023年以及未來的中國經濟將進入高質量和中高增速并行的時代。資本市場將從中受益，我們認為中國股市長期震蕩的時代即將結束，慢牛和長牛將是資本市場的主旋律。
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