跨國公司研報：在華跨國公司被逼出了創(chuàng)造力？

三十年來，對跨國公司（MNCs）來說，世界日益開放。一直以來跨國公司可以從他們選定的任何地方獲得資金，并且建立針對全球供應(yīng)和優(yōu)化全球需求的業(yè)務(wù)，同時為日益全球化的客戶提供服務(wù)。

然而，現(xiàn)在這種情況可能不再“成為可能”了。在一個被疫情、地緣問題、通貨膨脹壓力加劇等重塑的世界，跨國公司必須重新考慮、重新評估和重新配置其業(yè)務(wù)，以適應(yīng)新時代的發(fā)展。而在中國，跨國公司可能會進(jìn)行戲劇性的重組。

【資料圖】

對于跨國公司來說，重新配置并非易事。中國市場的龐大規(guī)模和復(fù)雜性可能意味著，徹底脫鉤的觀點過于簡單化。此外，我們繼續(xù)生活在一個通過全球資本、貿(mào)易和思想流動聯(lián)系在一起的世界。正如麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）的一篇新研報中所描述的那樣，跨國公司面臨著一項十分艱巨的任務(wù)，那就是：在管理日益復(fù)雜風(fēng)險的同時，跨國公司如何繼續(xù)利用中國的優(yōu)勢。這個挑戰(zhàn)將定義跨國公司的下一個時代，而那些解決了這個問題的公司將是未來的贏家。

過去幾十年，中國與跨國公司建立了互利共贏的關(guān)系。1990年至2019年，中國實際GDP年均增長對全球GDP增長的貢獻(xiàn)率超過四分之一，中國家庭平均收入從750美元左右提高到1.3萬美元。中國這種活力吸引了眾多跨國公司，它們紛紛涌入中國，希望能搭乘中國增長的順風(fēng)并從中受益。跨國公司在華曾一度雇傭了1600萬人，并一度占中國出口的一半以上。跨國公司還幫助將經(jīng)過實踐的舉措帶到了中國，提高了化學(xué)和化妝品等行業(yè)的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率。

但跨國公司已開始重新評估它們的業(yè)務(wù)分布。最近的一項調(diào)查顯示，美國跨國公司將中國視為其三大投資重點之一的比例從2010年的77%下降到2022年的45%。盡管許多跨國公司仍將繼續(xù)在中國投資，但有些公司正在削減其在華業(yè)務(wù)，并重新調(diào)整對其他國家的投資，還有一些公司正在撤出中國。

考慮到跨國公司在中國面臨的潛在機(jī)會仍然很大，這種重新評估與重新配置似乎十分令人驚訝。在日益多極化的世界中，中國已成為一個重要的成員。中國的GDP現(xiàn)在占全球總量的18%，這一比例與整個歐盟相當(dāng)，僅次于美國的24%。

在人工智能、先進(jìn)互聯(lián)互通和空間技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)方面，中國正成為世界的領(lǐng)導(dǎo)者。中國的氣候轉(zhuǎn)型將需要數(shù)萬億美元的投資，這可能意味著巨大的商業(yè)機(jī)會。中國也是世界上最大的可再生能源產(chǎn)品生產(chǎn)國之一，其中包括電動汽車用的太陽能電池板和電池組件等。

但對跨國公司來說，他們面臨利好的同時也面臨風(fēng)險。在世界新興的經(jīng)濟(jì)體中，中國的人工薪資增長，給勞動力供應(yīng)帶來了一定壓力。跨國公司在中國不斷上漲的投資敞口也存在一定風(fēng)險。

跨國公司現(xiàn)在正在認(rèn)真地審視自身，他們是否能采取在中國取得成功的正確戰(zhàn)略。事實上，隨著表現(xiàn)最好和最差的公司之間差距的不斷擴(kuò)大，許多跨國公司正在失去優(yōu)勢，正如下圖所展示的那樣。對于2010年至2021年增長最快的跨國公司來說，在這一時間段的最后兩年，這些公司每年的收入20%，而前九年的年增長率僅為16%。與此同時，那些業(yè)績不佳的跨國公司所擁有的機(jī)會正在減少：2010年至2021年期間，收入萎縮最快的跨國公司在疫情開始后的收入損失達(dá)到每年5%，比之前的每年3%更快。

此外，在許多行業(yè)，中國的本土企業(yè)與跨國公司的市場份額競爭變得更加激烈。例如，從2006年至2020年，跨國公司在中國的總收入份額從16%下降到10%。在過去的10年里，銷售便攜式電子產(chǎn)品、雜貨、5G基礎(chǔ)設(shè)施的本土企業(yè)的市場份額增加了20 - 40%。在2017年至2021年間，中國最大上市公司的研發(fā)支出增長速度是其他國家財富500強(qiáng)公司的三倍，如下圖所示。

在這種背景下，跨國公司正在重新思考他們在中國的發(fā)展戰(zhàn)略。

首先，什么是最重要的？例如，在汽車行業(yè)、奢侈消費品和工業(yè)設(shè)備等某些領(lǐng)域，中國占全球市場的25%至40%。對于這些行業(yè)和領(lǐng)域的公司來說，他們能承受錯過中國市場的后果嗎？同樣，對于那些依賴中國供應(yīng)鏈，或者中國研發(fā)機(jī)構(gòu)對其產(chǎn)生重要貢獻(xiàn)的公司來說，他們能承受得起離開中國的代價嗎？即使這些跨國公司選擇撤出中國，那么他們將如何應(yīng)對市場上的其他中國競爭對手呢？

其次，跨國公司如何在中國經(jīng)營呢？在以下六個領(lǐng)域，跨國公司將面臨一系列艱難的選擇，而這些選擇決定了對跨國公司來說“中國市場的必要性”，其中包括：

資本和所有權(quán)。跨國公司能否利用中國和全球的資本，并建立自籌資金的商業(yè)模式？

供應(yīng)鏈。跨國公司應(yīng)該把哪些產(chǎn)品的生產(chǎn)進(jìn)行本地化、哪些業(yè)務(wù)實現(xiàn)多樣化？不僅在中國，在全球范圍內(nèi)，每一步價值鏈的集中度到底要達(dá)到怎樣才是合理的？

創(chuàng)新。在工藝和產(chǎn)品方面，有多少創(chuàng)新是發(fā)生在中國的？因為中國激烈的競爭逼出了跨國公司的創(chuàng)新力。

品牌。跨國公司能否在利用其全球品牌力量的同時，打造吸引中國本土客戶的品牌？

人才。跨國公司如何從中國日益熟練的人才儲備中招聘員工，同時又能受益于全球人才流動？

技術(shù)和數(shù)據(jù)。跨國公司如何在符合相關(guān)安全協(xié)議的同時，根據(jù)不斷發(fā)展的法律法規(guī)將其數(shù)據(jù)和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施本土化？

在日新月異的中國，想要在這個市場取得成功的跨國公司，將是那些在上述這六個方面做出明智抉擇的公司。

作 者 | BT財經(jīng)

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